市场聚焦：未来几个月，香港IPO有望走出第二季度颓势

By Robert Torio, Content Marketing Manager, APAC, Datasite and Perris Lee, Asia ECM Editorial, Insights Director, Acuris

随着疫苗在全球范围内的推广（尽管并不均衡），2021 年上半年全球股票资本市场呈极速增长趋势。 据Dealogic 的数据显示，在 1-6月期间，全球ECM市场筹集的资金总额同比飙升62%，达到7850亿美元，其中亚洲占2799亿美元，成为该地区有史以来最好的上半年。这个数字涵盖了IPO、次级跟投和股票关联债券发行。

今年上半年，仅亚洲地区，IPO交易总额就达854亿美元，较去年同期增长一倍以上。正是在这种背景下，我们的市场专家小组7月就香港IPO市场举行了网络研讨会。

Perris  Lee   Asia ECM 编辑、Acuris 洞察总监 与以下嘉宾主持了会议：

• Barry Chan，中金公司董事兼总经理、香港投资银行部主管、海外执行监督委员会主管
• John Lee，瑞银集团(UBS AG)副主席、大中华区全球银行业务主管
• Calvin Lai, 富而德律师事务所合伙人
• Toto Ku ，Datasite大中华区总裁

通过货币措施刺激经济

在此次网络研讨会上进行的在线调查显示，在500多位与会者中，多达44%的人认为宽松的货币政策是今年香港IPO市场增长的关键因素。

其次是并购的资本要求，23%的与会者认为这是最重要的因素，19%的与会者认为高市场估值将支持一级市场，13%的与会者认为经济将从疫情中逐步复苏。

据Chan的观点，考虑到时间因素，这四点都很重要。中期而言，货币政策可以发挥重要作用，因为各国政府正试图加速从疫情中复苏，而这种刺激措施是推动复苏所必需的。

“但是，我们必须明白，复苏需要很长时间，并不是每个国家都能像中国一样迅速恢复。我认为除了货币政策之外，其他原因也很重要，但宽松的货币政策绝对是最重要的方面，” Chan说。

稳健地达成IPO

股市是经济指标的预兆，因为它们与政府政策密切相关。中国最新的监管变化势必会影响未来中国企业的上市，尤其是那些有意赴海外上市的企业。

“这鼓励企业与其在美国上市，不如先在香港上市，然后再考虑下一步，” Lai说。

他进一步解释说：“无论您想在香港、美国还是中国上市，健全的内部控制非常重要，因为这是您 IPO 成功的关键。 这是基础。”

网络研讨会的与会者显然也认同这一观点。同一项民调显示，多达53%的受访者认为有效地执行计划是IPO成功的关键。

其次是选择正确的上市地点，获得了 23% 的选票。

“一家公司应该有一个非常优秀的管理团队来指导他们完成 IPO 整个流程并做出正确的决定。 您必须在做出关键决策的同时控制风险，这样才能在遵守所有法规的情况下成功达成IPO，” Lai指出。

增强数据安全性和监管尽职调查流程的技术

“我观察到的一个趋势是，如何利用人工智能来预判，提醒我们注意一些风险和我们为更快完成交易所需要的准备工作。”Ku在谈到技术可以从哪些方面帮助IPO时指出。

调查显示，46%的与会者认为合规性和审计跟踪是IPO中技术和数字最能体现优势的方面，27%的与会者将选票投给了安全性和数据保护，其次是信息共享，占15%。

Ku强调，可能需要一个技术支持平台来完成流程管理。

“此外，法规要求在首次公开IPO前必须进行严格的尽职调查。这非常重要，因为监管机构会审查所有尽职调查相关文件。”