octubre 27, 2022

Market Spotlight: el alza del dólar aumenta el interés por los objetivos europeos

El dólar estadounidense se ha revaluado notablemente en los últimos meses, alrededor de un 17 % en lo que va de año, según el índice de la Reserva Federal que compara el rendimiento de esta divisa con otras seis, incluida el euro.

Debido al complicado clima económico europeo, que se ha visto agravado por la crisis en Ucrania, el euro cayó por debajo de la paridad con el dólar en julio. Esto supuso la ruptura de una importante barrera psicológica para el mercado de divisas por primera vez desde 2002. Asimismo, la libra esterlina se enfrenta a ciertas dificultades.

Para las empresas internacionales con deudas denominadas en dólares, esto supone un encarecimiento considerable de las condiciones durante este año. Por el contrario, para los consumidores estadounidenses, el alza del dólar implica precios más bajos en los bienes importados. Gracias a la actual revaluación de su divisa, las empresas estadounidenses que planean expandirse al extranjero se encuentran en una posición privilegiada a la hora de llevar a cabo M&A. 

Las oportunidades del mercado europeo

Este crecimiento del poder adquisitivo promete perdurar mientras la Reserva Federal siga impulsando una política monetaria contra la inflación y mantenga un tipo de interés alto. Todo esto supondría un aumento de las operaciones de M&A transfronterizas en Europa con licitadores estadounidenses.

En comparación con el volumen de transacciones de 2021, se hace patente un clima de mayor inestabilidad macroeconómica y un mercado de M&A menos activo. No obstante, incluso en el contexto actual, este puede ser un buen momento para que los compradores estadounidenses aprovechen las oportunidades que ofrece el mercado europeo. A menudo, incluso las valoraciones de los mejores objetivos de Europa y el Reino Unido están por debajo de sus equivalentes estadounidenses; el alza del dólar debería aumentar aún más el interés por estas oportunidades.

Se disparan las ofertas

Las fluctuaciones de divisas no bastarán para generar grandes volúmenes de transacciones transfronterizas: los directivos deberán tener en cuenta otros aspectos, como la guerra en Ucrania y la inestabilidad política en el Reino Unido. Sin embargo, las perspectivas siguen siendo favorables.

Durante el primer semestre de este año, los licitadores estadounidenses realizaron transacciones con 612 empresas de Europa Occidental, muy cerca de las 658 transacciones del mismo período de 2021. En los últimos dos meses de 2022 y al principio del año que viene, se espera un volumen similar de transacciones estadounidenses en los mercados europeos.

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