marzo 24, 2022

Market Spotlight: M&A 2021 em las Américas

El récord mundial de M&As ha sido batido. El valor agregado de las transacciones rompió la barrera de los US$5 tn para alcanzar los US$5,7 tn en 2021, superando fácilmente el máximo anterior de US$3,9 tn en 2015.  Los récords también cayeron por volumen de operaciones, con 25.982 transacciones.  Fue el año de los trimestres de billones de dólares, ya que el valor global agregado superó el US$ 1 billón en cada trimestre por primera vez.

¿Qué ha estado impulsando esta bonanza de acuerdos? En primer lugar, tasas de interés muy bajas para hacer que los préstamos sean baratos.  Además de esto, los mercados bursátiles se mantuvieron fuertes desde mediados de 2020 hasta 2021. Estos proporcionaron tanto el poder de fuego para que las corporaciones pagaran por los activos, como la confianza que los ejecutivos corporativos necesitaban para tomar esas grandes decisiones.  En resumen, las estrellas se alinearon para la actividad de deals.

Pero incluso eso no fue todo. La pandemia, lejos de ser un agorero de acuerdos, sirvió para impulsar la fiebre por la digitalización.  Las altas valoraciones resultantes de los activos preciados, especialmente en tecnología, avivaron aún más la actividad.

Nubes en el horizonte

Hoy en día, el barco de M&As puede parecer insumergible. Pero como siempre, es prudente buscar nubes en el horizonte en 2022.  Por ejemplo, enero ha visto cierta volatilidad en el mercado de valores, a pesar de que el S&P 500 se mantiene muy por encima de sus niveles previos a la pandemia.

La inflación persistentemente alta es un iceberg potencial. El índice de precios al consumidor de Estados Unidos aumentó un 7% en 2021, la tasa más alta en casi 40 años, desafiando el optimismo anterior de que el aumento de los precios sería transitorio.  Y, por supuesto, el arma habitual contra la inflación es subir los tipos de interés. La Reserva Federal de Estados Unidos (como muchos bancos centrales de todo el mundo) ahora está sopesando esta estrategia, y el presidente de la Fed, Jay Powell, indicó a fines de enero que está dispuesto a adoptar una actitud agresiva para combatir la inflación.

Sin embargo, incluso suponiendo un aumento de la tasa de interés, los costos de endeudamiento seguirán siendo extraordinariamente bajos para los estándares históricos. Esto, combinado con las grandes reservas de capital disponible de PE, debería mantener a los negociadores navegando a través de mares razonablemente tranquilos.

Además, esas razones convincentes para hacer tratos no han desaparecido.  Tendencias como la digitalización y la transición energética solo se han acelerado por la pandemia de COVID-19. Aunque 2021 puede haber sido el pico de la actividad de deals, ahora hay un impulso en el mercado de M&A que muestra pocos signos de debilitamiento.  Los negociadores inteligentes estarán demasiado listos para aprovechar esta marea.

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Si desea ver cómo le ha ido a las fusiones y adquisiciones en todo el mundo, consulte nuestros otros informes deDeal Drivers de EMEA y APAC.

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Deal Drivers Americas FY 2021

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