Observando las últimas noticias, las previsiones para M&A en 2024 están llenas de "resurgimiento", "momentum" y "fortaleza", y son vistas como "alentadoras", "recuperándose" y "en aumento". ¿Es cruzar los dedos después de un 2023 que muchos negociadores preferirían olvidar? ¿O hay razones reales para el optimismo por delante?

Recientemente, Datasite, en asociación con el Financial Times, presentó la Global M&A Outlook Series para discutir la actividad y las tendencias de M&A en EMEA, APAC y las Américas y las estrategias que los negociadores pueden aprovechar para revivir las negociaciones en 2024.

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Mirando hacia atrás: Un año desafiante para M&A

Mirar al pasado probablemente no sea motivo de alegría para muchos negociadores. El aumento de las tasas de interés, el escrutinio regulatorio, los desafíos geopolíticos y la incertidumbre económica impactaron fuertemente en las negociaciones de M&A en 2023. Los volúmenes globales de M&A alcanzaron el nivel más bajo en 10 años en el tercer trimestre de 2023, mientras que el valor de los negocios de private equity cayó un 41% respecto a 2023, según datos del London Stock Exchange Group.

En EMEA, aunque pocos esperaban ver los altos niveles de 2021, había un optimismo persistente de que el 2023 produciría buenas cifras. Desafortunadamente, eso no sucedió. En el tercer trimestre, la región vio cómo el volumen y el valor de los acuerdos de M&A disminuyeron en más del 25% tanto en términos trimestrales como anuales. Y el descenso del volumen de grandes operaciones por encima de los 10.000 millones de euros se ha hecho más evidente, con una caída del 40% en los nueve primeros meses del año, respecto a igual periodo de 2022.  

APAC tuvo un desempeño ligeramente mejor, y mejor que EMEA y las Américas, con un valor de deals bajando solo un 10,5% interanual en el Q3 y un aumento del 2% trimestralmente. Sin embargo, el valor de los deals cayó más de un 20% en comparación con trimestres y años anteriores, y la región experimentó una caída del 20% en las actividades de M&A, PE y financiamiento de empresas emergentes en el último año.

Y en las Américas, aunque el valor de los deals haya aumentado con relación al año anterior en el Q3 de 2023, también bajó con relación al Q2, y el volumen cayó más del 30% tanto en la comparación año tras año como trimestralmente. Además, los acuerdos de M&A valorados en 10.000 millones de dólares o más cayeron un 42% en los primeros nueve meses de este año, en comparación con igual periodo del año pasado.

M&A y el futuro: Más deals, un trimestre a la vez

Sin embargo, los negociadores parecen genuinamente optimistas sobre la actividad de M&A en 2024, a pesar de los desafíos continuos en cuestiones geopolíticas y el aumento de las tasas de interés. Obviamente, a los negociadores les encantaría ver una recuperación, y cuanto antes mejor. Sin embargo, parece que estas predicciones aún pueden tardar algunos meses en hacerse realidad. Según los negociadores entrevistados en el webinar, el tercer trimestre podría ser el punto de inflexión para M&A, aunque es posible que a la APAC aún le quede un largo camino por delante.

¿Por qué? Si bien nadie tiene una bola de cristal, no se trata solo de fe ciega. Los impactos de la desinflación están empezando a observarse, así como la posible flexibilización de la política monetaria. Esto significa que las valoraciones son más fáciles, lo que a su vez hace que las personas se sientan más cómodas haciendo negocios.

Datasite, que ha facilitado más de 100.000 transacciones de M&A en su plataforma, ha experimentado un aumento en los nuevos proyectos en los últimos tres meses, los cuales deben ser concluidos en los próximos seis a nueve meses. Está claro que los pipelines están creciendo, más activos están saliendo al mercado y tanto los compradores como los vendedores se están ajustando al mayor costo del capital.

Sin embargo, todavía no está claro qué tipo de acuerdo prevalecerá en el mercado. Las diferencias y los desafíos regionales ciertamente parecen tener un impacto en la actividad. Pase lo que pase, los negociadores pretenden navegar con éxito otra “nueva normalidad” en M&A.

Para saber más sobre los desafíos, las tendencias y las estrategias de M&A en 2024, accede a los videos grabados de los webinars para obtener información de expertos de las Américas, EMEA y APAC.

GLOBAL M&A OUTLOOK SERIES - Bajo Demanda
en asociación con el Financial Times