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Compradores, vendedores y bots: M&A en la era de la IA

30 octubre 2023 | Blog

Los avances recientes en inteligencia artificial tienen efectos en cadena en prácticamente todos los sectores, y el campo del M&A no es una excepción. Esta nueva tecnología tiene implicaciones potencialmente enormes para los negociadores, tanto en la práctica diaria como en la estrategia a gran escalas. La mesa redonda de Datasite del tercer trimestre de 2023 se centró en cómo los compradores, vendedores y asesores de M&A deberían pensar en la IA de cara al futuro.

Preguntas e inquietudes sobre la adopción de la IA

La inteligencia artificial parece estar preparada para remodelar prácticamente todos los campos de la actividad humana. ¿Cuáles de estos impactos deberían tener en cuenta los profesionales de M&A?

Según Justin Gans, director senior de Capstone Partners, puede resultar difícil elegir solo una de estas áreas de impacto. La IA ya ha tenido un impacto considerable en el escenario del mercado, a medida que las principales empresas de tecnología compiten para atraer a los mejores talentos a través de importantes adquisiciones. También es imposible ignorar los riesgos que plantea esta tecnología, como la difusión de la desinformación a través de deepfakes o la posibilidad de perturbaciones en el mercado debido al comercio de acciones impulsado por algoritmos.

Profesionales de todos los ámbitos se preguntan cómo esta nueva tecnología afectará a sus carreras, al mismo tiempo que buscan formas efectivas de trabajar con ella. La encuesta de la audiencia sugiere que la adaptación a las nuevas capacidades de la IA puede ser la preocupación más apremiante para muchos, y el 53% de los encuestados la consideran su preocupación número uno.

 

¿Qué le espera a la IA?

Amir Ghavi, socio de Fried Frank, dijo que anticipa una importante expansión en la forma en que se implementará la inteligencia artificial. Inicialmente, señaló, muchos observadores veían la IA principalmente en términos de aplicaciones individuales como ChatGPT. Actualmente existe una creciente conciencia de la viabilidad de un enfoque multimodal que incorpore capacidades dispares como el reconocimiento de imágenes, modelos de lenguaje y generación de videos.

"Todas las aplicaciones que solemos utilizar en las empresas hoy integrarán diferentes niveles de IA", dijo él. “La IA no adoptará una única forma específica. Algo así como huevos en un pastel, será una capa invisible, pero bastante poderosa”.

Ashish Pagey, vicepresidente de Inteligencia Artificial de Datasite, coincide con la opinión de Ghavi. También señaló que se está avanzando mucho en herramientas agentes que pueden realizar tareas complejas de múltiples etapas de forma autónoma. Además, el mundo del código abierto puede estar avanzando hacia modelos propietarios como GPT4, lo que debería acelerar aún más la adopción de la IA.

 

Tendencias del mercado de IA a tener en cuenta

Los panelistas sugirieron que el entusiasmo inicial del mercado de M&A por la IA debe ser cada vez más moderado por la cautela ante los riesgos que representa. Hoy en día, los vendedores deben defender su competitividad frente a la disrupción impulsada por la IA.

Al mismo tiempo, existe una expectativa creciente de que las empresas de todos los sectores desarrollen capacidades sofisticadas de ciberseguridad y análisis de datos. Las respuestas de la encuesta de la audiencia reflejan esta preocupación, indicando que los problemas de seguridad de los datos son los mayores obstáculos para la IA en la industria de fusiones y adquisiciones.

Desde una perspectiva más positiva, el panel identificó dos puntos importantes para los deals relacionados con la IA. El primero fue la tecnología avanzada, ya que las herramientas de machine learning permiten a las empresas identificar e interactuar mejor con sus clientes.

Gans indicó que TikTok es un ejemplo perfecto. "Lo que hace que TikTok sea una aplicación tan popular es la forma en que sus algoritmos pueden determinar rápidamente qué es más interesante para un usuario específico", dijo.

Otra área potencial de crecimiento es la analítica a gran escala. La capacidad de obtener insights útiles a partir de conjuntos de datos masivos y no estructurados ofrece beneficios potencialmente revolucionarios para compradores de todo tipo.

 

Examinando las adquisiciones de IA

La moderadora, Abby Roberts (Directora Senior de Datasite Insights), preguntó a los asistentes qué es lo más probable que eche por tierra un deal en el ámbito de la IA. La principal hipótesis: la dificultad para verificar las afirmaciones del vendedor sobre su tecnología.

Gans estuvo de acuerdo y agregó que la mayoría de los deals fallidos que ha visto se debieron a promesas excesivas por parte de los vendedores. 

“Por ejemplo, hubo el caso de una empresa que decía ser experta en identificar peligros para los vehículos autónomos”, recordó. "Funcionó muy bien... cuando la calle estaba tranquila y vacía en pleno día".

Los ponentes sugirieron que una de las preguntas críticas que deberían plantearse los equipos de diligencia es si una solución determinada se basa en los últimos recursos de IA. Los compradores deben tener cuidado con las empresas que afirman haber construido sus propios modelos, cuando en realidad están simplemente aplicando tecnología de código abierto o agregando recursos de UI/UX a un mecanismo existente.

"En un período de tiempo muy corto, hemos pasado por dos o tres generaciones de tecnología", dijo Pagey. “Yo trataría de saber lo siguiente: ¿Este producto utiliza tecnologías y habilidades de la generación anterior? ¿O está bien posicionado para utilizar la próxima generación y continuar expandiéndose y diferenciándose?

 

Herramientas de IA en el entorno de M&A

¿Las herramientas de IA generativas aumentarán o disminuirán la carga de trabajo de los profesionales de M&A? En una encuesta reciente de Datasite, el 47% de los encuestados indicó que esperaba que esta tecnología los hiciera más ocupados en lugar de dejarlos sin trabajo.

"Pensamos que la IA es más bien una automatización, lo cual es cierto", afirmó Pagey. "Pero el mayor valor para una organización es utilizar esta automatización para escalar su negocio".

Si bien muchas tareas individuales se pueden realizar más rápidamente con la ayuda de estas nuevas herramientas, los negociadores pueden tener mucho más que hacer a medida que se expanden las capacidades de sus empresas. Ghavi estuvo de acuerdo con esta opinión.

"Es una herramienta de productividad", dijo. “Un país como Francia podría aprovechar esto para tomarse más tiempo libre. Sospecho que no es así como ocurrirán las cosas en Estados Unidos. Continuaremos intentando hacer más cosas en el mismo período de tiempo”.

La pregunta de mil millones de dólares según él es si los negociadores pueden manejar este ritmo acelerado de negocios con la misma competencia. Incluso con los recursos adicionales que ofrece la IA, existe el riesgo de que se pasen por alto detalles vitales cuando los grandes flujos de trabajo son procesados por computadoras.

 

Por qué los negociadores deben dejar de preocuparse y aprender a amar la IA

Roberts concluyó el debate preguntando a los ponentes qué consejo darían a los profesionales de M&A preocupados por el potencial que tiene esta tecnología para revolucionar la industria.

"Conoce todo lo que la IA puede hacer", dijo Gans, "tanto por ti como por tu empresa". Hemos superado la curva inicial de adopción... si no eres inteligente, te quedarás atrás”. 

Ghavi citó la sugerencia de Kate Darling, robotista del MIT, de que deberíamos pensar en la IA como animales en lugar de sustitutos humanos, verla como herramientas semiautónomas que funcionarán junto con los humanos.

Él también destacó que las empresas enfrentan un dilema importante: ¿deberían permitir que los proveedores utilicen sus datos para entrenar modelos? Sus competidores también tendrán acceso a las herramientas avanzadas resultantes, pero es posible que la IA no alcance todo su potencial si las empresas son egoístas con respeto a sus datos.

Pagey sugirió que las empresas de M&A pueden comenzar a adoptar la IA con herramientas simples y confiables que mejorarán sus flujos de trabajo sin interrumpirlos. A continuación, podrán pasar a capacidades más transformadoras.

"Creo que el primer paso será posicionar a las personas para que comprendan, aprendan, eliminen riesgos y despejen algunas de las incógnitas", dijo. "El paso número dos probablemente generará beneficios mucho mayores".

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