Spojrzenie ekspertów: Przyszłość M&A w Polsce i w Europie Środkowo-Wschodniej

Po okresie wakacyjnym, przedstawiciele świata M&A spotkali się w Warszawie, aby omówić aktualny oraz przyszły stan rynku fuzji i przejęć (M&A) w Polsce i szerszym regionie Europy Środkowo-Wschodniej (CEE). Wydarzenie, moderowane przez Ewę Żarnotal (Senior Sales Director, Datasite), zgromadziło licznych przedstawicieli rynku, oraz panelistów Łukasza Targoszyńskiego (Partnera, Baker McKenzie), Agnieszkę Pakulską (Partnerkę, Avallon), Michała Bigoszewskiego (Partnera, Deloitte Financial Advisory), Dominika Radzewicza (Szef M&A, Allegro) oraz Fabiana Bohdziula (Członka Zarządu, mInvestment Banking).

Pomimo tego, że niepewność staje się stałym elementem rynku M&A na całym świecie, region CEE wyłania się jako odporny na trudne warunki środowiska do zawierania transakcji, mimo wyzwań związanych z trudnym pozyskiwaniem funduszy na inwestycje private equity (PE), wyższymi kosztami oraz złożonością regulacyjną.
W miarę jak rynki europejskie zaczynają mierzyć się z niższymi stopami procentowymi, w regionie pojawia się wiele interesujących możliwości przejęć. Polska, w szczególności, umocniła swoją pozycję jako kluczowy cel inwestycyjny w regionie CEE.

Krajobraz M&A

W pierwszej połowie 2024 roku globalna aktywność na rynku M&A zauważyła znaczną poprawę, a transakcje osiągnęły wartość 1,5 biliona dolarów – wzrost o 18% w porównaniu do 2023 roku, według Łukasza Targoszyńskiego. Transakcje transgraniczne stanowiły znaczną część całości, z sektorem technologicznym, opieki zdrowotnej oraz energii na czele. Mimo geopolitycznych i ekonomicznych niepewności, firmy PE prawdopodobnie będą bardziej aktywne w nadchodzących kwartałach.

W regionie CEE rok rozpoczął się ostrożnie. W pierwszym kwartale 2024 roku Polska prowadziła pod względem liczby transakcji, podczas gdy Czechy dominowały pod względem wartości, a sektory TMT, konsumencki/detaliczny oraz energetyczny odgrywały kluczową rolę. W przyszłości region ten, wraz z Bliskim Wschodem, przewodzi w EMEA pod względem możliwości transakcyjnych i różnorodności sektorów.

Wyzwania i możliwości

Ten optymizm jest widoczny w wynikach niedawnego badania, według Michała Bigoszewskiego. Deloitte Central European Private Equity Confidence Survey 2024 wykazało, że nastroje inwestorów w Europie Środkowej znacznie się poprawiły: ponad 40% respondentów oczekuje wzrostu aktywności M&A w regionie
w tym roku, wspieranego udanymi działaniami fundraisingowymi. Niemniej jednak, wyzwania pozostają, w tym ograniczona liczba potencjalnych nabywców w określonych sektorach, co wpłynęło na efektywność transakcji
i zawieranie umów w Polsce.

Fabian Bohdziul zwrócił również uwagę na rosnące stopy procentowe i napięcia geopolityczne, które przekształcają krajobraz M&A zarówno globalnie, jak i w regionie CEE. Wysoka inflacja i zaostrzenie polityki pieniężnej w głównych gospodarkach, takich jak USA i strefa euro, wpływają na przepływy kapitału i decyzje inwestycyjne. To środowisko skłania do większego nacisku na procesy due diligence, złożoność regulacyjną oraz wyższe koszty, co spowalnia niektóre transakcje.

Trendy M&A w Polsce i regionie CEE

W nadchodzących miesiącach konwergencja czynników geopolitycznych oraz lokalnych polityk gospodarczych prawdopodobnie wpłynie na M&A w 2024 roku. Dominik Radzewicz zauważył, że trendy konsumenckie, takie jak przejście na e-commerce i cyfrową transformację, prawdopodobnie będą napędzać wzrost aktywności M&A, szczególnie w sektorze technologicznym, medialnym i telekomunikacyjnym (TMT), który ma pozostać najsilniejszy w Polsce i regionie CEE.

W obszarze PE, Agnieszka Pakulska dodała, że pomimo trudnych warunków dla pozyskiwania funduszy, nadal istnieją możliwości wzrostu, zwłaszcza w sektorach napędzanych megatrendami, takimi jak zrównoważony rozwój, digitalizacja i automatyzacja. Fundusze PE, które są w stanie przedstawić długoterminową strategię tworzenia wartości, mogą skorzystać w tym ewoluującym krajobrazie. Chociaż wysoka inflacja i koszty pracy pozostają kluczowymi obawami dla firm, udane polityki cenowe i zarządzanie zasobami mogą złagodzić te naciski.

Optymizm na przyszłość

Pomimo oczywistych przeszkód, M&A pozostaje kluczowym narzędziem dla firm do dostosowania się, rozwoju i konsolidacji w nieprzewidywalnym świecie. Z technologią i zrównoważonym rozwojem na czele, perspektywy rynku na 2024 rok wyglądają optymistycznie dla Polski i regionu CEE, oferując możliwości strategicznych przejęć i długoterminowego wzrostu.

Aby uzyskać więcej informacji i dołączyć do przyszłych dyskusji, prosimy o kontakt z Ewą Żarnotal, Senior Sales Director.